A JP Morgan elemzői úgy vélik, hogy a tőzsdék már túljutottak a legnehezebb időszakon.
Május 8-án lesz a Portfolio investment Day 2025 befektetési konferenciánk, ahol profi szakemberek osztják meg befektetési ötleteiket, legyen szó a részvény-, állampapír-, nyersanyag-, kripto-, ingatlan- vagy műtárgypiacról. Most érdemes jelentkezni!
Az utóbbi időszakban drámai csökkenésen mentek keresztül az amerikai részvénypiacok, amelyet a vámháború és számos gyenge makrogazdasági adat okozott. Ezek a tényezők együtt erősítették meg a recessziós aggodalmakat a befektetők körében.
A JP Morgan stratégái, köztük Nikolaos Panigirtzoglou és Mika Inkinen szerdai elemzésükben azonban rámutattak, hogy a kötvénypiacok - amelyek az elmúlt két évben többször is helyesen jelezték előre a piaci folyamatokat - ismét kevésbé tartják valószínűnek az amerikai recesszió kockázatát, mint a részvény- vagy állampapírpiacok.
A bank elemzése alapján a kiskapitalizációjú részvények, amelyek érzékenyebbek az amerikai gazdasági növekedés alakulására, 50 százalékos valószínűséggel előre jeleznek egy esetleges amerikai recessziót. Ezzel szemben a kötvénypiac csupán 9-12 százalékos esélyt tulajdonít ennek a forgatókönyvnek.
A JP Morgan legfrissebb értékelése némi megnyugvást nyújthat a befektetők számára, miután a világ legnagyobb gazdaságának potenciális zsugorodása miatt kialakult aggodalmak a részvénypiacokat korrekciós tartomány közelébe sodorták. A héten több jelentős bank, többek között a Goldman Sachs és a Citigroup is lejjebb módosította az amerikai részvénypiaci kilátásait, tükrözve a növekedéssel kapcsolatos félelmeket. Eközben a Morgan Stanley vezető stratégája figyelmeztetett, hogy a vámok hatásai miatt az amerikai részvénypiacok további 5 százalékos csökkenéssel nézhetnek szembe, amit a várható vállalati eredmények romlása és a csökkentett költségvetési kiadások is elősegíthetnek.
A Morgan Stanley azonban felhívta a figyelmet arra, hogy ha bekövetkezik a recesszió, akkor az irányadó index akár 20%-os csökkenéssel is számolhat.
A JP Morgan elemzői úgy vélik, hogy a legutóbbi árfolyamesés mögött elsősorban a kvantitatív alapok pozícióinak finomhangolása áll, nem pedig az amerikai recessziós kockázatokat mérlegelő fundamentális vagy diszkrecionális alapkezelők döntései.
A piac számára kedvező lehetőségeket nyújthat a tőzsdén kereskedett alapok (ETF) révén történő folyamatos tőkeáramlás. Ezen felül a havi vagy negyedéves átrendezésekből adódó esetleges vásárlások, amelyek a befektetési alapok, nyugdíjalapok és bizonyos állami vagyonalapok részéről érkeznek, szintén támogathatják a részvények erősödését.
Amennyiben az amerikai részvény ETF-ekbe továbbra is folytatódik a jelentős tőkeáramlás, mint ahogyan eddig tapasztalhattuk, akkor valószínű, hogy a jelenlegi amerikai részvénypiaci korrekció nagyobb része már a múlté.
- Ezt a megállapítást a JP Morgan elemzői tették.
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images
Ez a szöveg nem tekinthető befektetési tanácsadásnak vagy ajánlásnak. Kérlek, vedd figyelembe, hogy a következő információk jogi szempontból nem minősülnek hivatalos útmutatásnak.
